從宏觀經(jīng)濟角度分析，2017年，宏觀經(jīng)濟仍有下行壓力，但供給側改革帶來的企業(yè)盈利持續(xù)改善，工業(yè)企業(yè)走出通縮，有望減緩經(jīng)濟下行幅度，預計宏觀經(jīng)濟將進入平穩(wěn)運行期。根據(jù)各預測機構對2017年中國GDP增速的預測，我們預計2017年GDP增速在6.5%左右。根據(jù)國網(wǎng)能源院專家的觀點，電力彈性系數(shù)在0.5-0.7之間，由此測算2017年全社會用電量增速將在3%-4%之間。
從電力直接需求角度分析，基建為主+PPP模式將促進用電量需求的提升。在房地產(chǎn)調控趨嚴的背景下，穩(wěn)增長的重要抓手轉向基礎設施建設投資，2016年下半年開始，基建投資在固定資產(chǎn)中的占比不斷提升，帶動水泥、鋼鐵、有色金屬等原材料的需求回升；此外，“去產(chǎn)能”與“保供給”疊加推高中游產(chǎn)品價格，市場預期好轉，產(chǎn)量增速逐步提高，全社會用電量有較大的增長動力。2016年三季度起，有色金屬、黑色金屬、水泥制造等高耗能產(chǎn)業(yè)用電量同比增速轉正，提升明顯。
2014-2016年固定資產(chǎn)與基建投資占比（億元）
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2015-2016年主要耗電產(chǎn)品產(chǎn)量累計同比增速（%）
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2014-2016年高耗能產(chǎn)業(yè)用電量同比增速（%）
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